Diese Stufe ist als Gliederung angelegt. Die folgenden Punkte umreißen, was der ausformulierte Text behandeln wird – inhaltlich abgestimmt auf die Stufe, damit sich Beginner, Fortgeschritten und Profi nicht wiederholen.
Bewertung
- Arbitragefreiheit und Replikationsportfolio als Bewertungsgrundlage.
- Cost-of-Carry-Modell für Futures-Preise.
- Implizite gegen historische Volatilität.
- Modellrisiko: wo Annahmen brechen (Sprünge, Liquiditätslücken).
Retail-Hebelprodukte
- Knock-out-Zertifikate, Faktorzertifikate und CFDs im Vergleich.
- Pfadabhängigkeit: warum tägliche Hebel über Zeit nicht dem Hebel entsprechen.
- Finanzierungskosten, Spread und Anpassungsklauseln des Emittenten.
- Emittentenrisiko: Zertifikate sind rechtlich Schuldverschreibungen.
Risiko und Regulierung
- Kontrahentenrisiko bei außerbörslichen Geschäften.
- Verlustbegrenzung bei CFDs für Privatanleger in der EU.
- Steuerliche Behandlung von Termingeschäften und Verlustverrechnungsgrenzen.
- Warum die Verlustverrechnungsbeschränkung Absicherungsstrategien verteuert – keine Steuerberatung.
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