Diese Stufe ist als Gliederung angelegt. Die folgenden Punkte umreißen, was der ausformulierte Text behandeln wird – inhaltlich abgestimmt auf die Stufe, damit sich Beginner, Fortgeschritten und Profi nicht wiederholen.
Schuldentragfähigkeit
- Zins-Wachstums-Differenz: der entscheidende Term der Schuldendynamik.
- Primärsaldo, Schuldenquote und Rollover-Bedarf.
- Durchschnittliche Restlaufzeit als Puffer gegen Zinsanstiege.
- Eigene Währung gegen Fremdwährungsschulden: der fundamentale Unterschied.
Ausfall und Restrukturierung
- Ablauf einer Umschuldung: Haircut, Laufzeitverlängerung, Kuponsenkung.
- Collective Action Clauses und Holdout-Gläubiger.
- Historische Fälle und die tatsächlichen Rückflussquoten.
- CDS als Preisindikator und die Grenzen ihrer Aussagekraft.
Notenbanken und Marktinfrastruktur
- Anleihekaufprogramme: Wirkung auf Renditen und Marktliquidität.
- Bilanzabbau und die Frage, wer als Käufer nachfolgt.
- Repo-Markt: Staatsanleihen als Sicherheit im Finanzsystem.
- Sonderfall inflationsindexierter Anleihen und die Breakeven-Inflationsrate.
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