Diese Stufe ist als Gliederung angelegt. Die folgenden Punkte umreißen, was der ausformulierte Text behandeln wird – inhaltlich abgestimmt auf die Stufe, damit sich Beginner, Fortgeschritten und Profi nicht wiederholen.
Kurs und Rendite
- Der Kupon ist fest, also passt sich der Kurs an das Marktzinsniveau an.
- Rendite bis Fälligkeit gegen laufende Verzinsung.
- Kurs über und unter 100 Prozent und was das bedeutet.
- Stückzinsen beim Kauf zwischen zwei Zinsterminen.
Duration und Zinsänderungsrisiko
- Duration als Maß der Zinsempfindlichkeit in Jahren.
- Näherung: Kursänderung entspricht minus Duration mal Zinsänderung.
- Konvexität: warum die Näherung bei großen Sprüngen ungenau wird.
- Einzelanleihe bis Fälligkeit gegen Anleihefonds ohne Endtermin.
Bonität einschätzen
- Ratingskalen von Investment Grade bis High Yield.
- Credit Spread als Marktpreis des Ausfallrisikos.
- Grenzen von Ratings: verzögerte Anpassung, Interessenkonflikte.
- Streuung über viele Emittenten statt Vertrauen auf ein Rating.
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