Anthropic mietet Cloud-Kapazität für 35 Milliarden Dollar – Nvidia mittendrin

Der KI-Anbieter Anthropic hat sich laut Reuters einen Cloud-Rechenvertrag über 35 Milliarden US-Dollar mit dem Anbieter Lambda gesichert. Lambda liefert dabei Rechenkapazität auf Basis von Nvidia-Chips; an Lambda selbst ist Nvidia beteiligt. Auch finanzen.net führt die Nvidia-Aktie deshalb unter den Werten „im Fokus".

Zum Zweck des Deals hält sich die Meldung an einen Satz: Er soll laut Reuters zusätzliche Nvidia-Rechenkapazität für die wachsende Nachfrage nach Anthropics KI-Modell Claude bereitstellen. Details zur Vertragslaufzeit oder zur genauen Struktur der Nvidia-Beteiligung an Lambda nennt die Quelle nicht.

Kunde, Lieferant und Investor in einer Lieferkette

Nvidia tritt hier gleich in mehreren Rollen auf: als Chip-Hersteller, dessen Prozessoren Lambda einsetzt, und als Geldgeber, der an Lambda beteiligt ist. Wenn ein Unternehmen sowohl an Zulieferern als auch an deren Kunden beteiligt ist, spricht man von einem Kreislaufgeschäft – ein Muster, das in der aktuellen KI-Infrastruktur häufiger auftaucht, weil wenige Anbieter gleichzeitig Kapital, Chips und Rechenzentren stellen.

Warum das für Anleger ein Konzentrationsrisiko ist

Steigt der Umsatz von Lambda, weil Anthropic dort einkauft, wirkt sich das auch auf Nvidias Beteiligung aus – einen Teil der Nachfrage nach Nvidia-Chips erzeugt Nvidia damit indirekt selbst mit. Das macht die gemeldeten Wachstumszahlen nicht falsch, es bedeutet nur, dass ein Teil der Nachfragekette enger miteinander verflochten ist, als ein einzelner Deal auf den ersten Blick zeigt.

Was daraus folgt

Für die Einordnung einzelner KI-Werte lohnt sich der Blick darauf, wie viele der großen Verträge zwischen denselben paar Unternehmen hin- und herlaufen. Das ersetzt keine eigene Einschätzung der Technologie, zeigt aber, wo ein Rückgang bei einem Partner mehrere Bilanzen gleichzeitig träfe.