Gold bekommt gleich drei Rückenwinde auf einmal

Selten ziehen drei unabhängige Faktoren gleichzeitig in dieselbe Richtung: JPMorgan rechnet für das vierte Quartal 2026 mit einem Goldpreis über 5.000 Dollar je Feinunze und sieht das Edelmetall weiter als Absicherung gegen Marktrisiken. Zeitgleich meldet Chinas Zentralbank die stärksten monatlichen Goldkäufe seit Oktober 2023, und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen gibt weiter nach.

Was China konkret gekauft hat

Die People's Bank of China stockte ihre Reserven im Juli um rund 19,9 Tonnen (640.000 Unzen) auf – nach 14,9 Tonnen im Juni und 9,95 Tonnen im Mai. Die Kaufmenge hat sich damit drei Monate in Folge beschleunigt. Insgesamt hält die Notenbank nun etwa 2.366,4 Tonnen Gold; seit dem Wiederbeginn der monatlichen Meldungen im November 2022 kamen rund 416 Tonnen hinzu.

Die zweite Stütze: fallende Realzinsen

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sank zuletzt auf 4,67 Prozent, nach 4,69 Prozent in der Vorwoche. Sinkende Renditen verringern die Opportunitätskosten, Gold zu halten – wer statt einer verzinsten Anleihe unverzinstes Gold hält, verzichtet dann auf weniger entgangenen Zins als zuvor.

Goldreporter verweist zugleich auf ein Risiko: Das zugeflossene Spekulationskapital erhöht die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Gewinnmitnahmen – ein schneller Anstieg kann ebenso schnell einen Rücksetzer nach sich ziehen.

Was daraus folgt: Drei unabhängige Quellen – eine Bankprognose, Zentralbank-Statistiken und Anleiherenditen – zeigen zurzeit in dieselbe Richtung. Das macht die Geschichte glaubwürdiger als eine einzelne Zahl, ändert aber nichts daran, dass sich jede der drei Größen innerhalb weniger Wochen wieder drehen kann.