Gold und Bitcoin fallen ausgerechnet an einem Rekordtag

Der DAX feierte am Freitag einen Rekord – Gold und Bitcoin taten an genau diesem Tag das Gegenteil. Laut finanzen.net-Kursleiste stand Gold am Samstagmorgen bei 4.459 US-Dollar, gut drei Prozent leichter als zuvor, Bitcoin bei 66.873 US-Dollar. Wallstreet-online nennt dafür einen Grund: Eine baldige US-Zinserhöhung sei wahrscheinlicher geworden.

Was Gold und Bitcoin gemeinsam haben

Gold zahlt keine Zinsen, Bitcoin auch nicht. Wer eine Unze Gold oder eine Einheit Bitcoin hält, verzichtet auf die Zinsen, die er stattdessen mit einer Anleihe oder einem Tagesgeldkonto verdienen könnte. Steigt der erwartete Zins, steigen diese entgangenen Zinsen – die sogenannten Opportunitätskosten des Haltens. Das macht beide Anlagen tendenziell weniger attraktiv, sobald der Markt eine Zinserhöhung für wahrscheinlicher hält, unabhängig davon, wie unterschiedlich Gold und Bitcoin sonst funktionieren.

Eine Nuance in der Kursliste

Ein Detail aus derselben Kursleiste lohnt einen zweiten Blick: Bitcoin gab nur 0,3 Prozent nach, der breitere „Top 10 Crypto“-Index dagegen 2,7 Prozent. Das legt nahe, dass andere große Kryptowährungen an diesem Morgen deutlicher unter Druck standen als Bitcoin selbst – ein Hinweis darauf, dass ein einzelner Kurswert nie für einen ganzen Markt steht, auch nicht bei Kryptowährungen.

Was daraus folgt

Was daraus folgt: Gold und Bitcoin werden oft als Gegenpole zu klassischen Anlagen verkauft, die sich unabhängig von Aktien entwickeln sollen. An diesem Freitag bewegte sie stattdessen derselbe Faktor wie Aktien und Anleihen – die Zinserwartung. Das ist kein Widerspruch zur Diversifikation, aber eine Erinnerung, dass auch vermeintlich unabhängige Anlagen gemeinsame Auslöser haben können.