Öl steigt nach einer Einigung – bevor sich die Fördermenge ändert

Eine Meldung vom 26. August führt einen steigenden Ölpreis auf eine Einigung zwischen Iran und Oman zurück. Die Kurstafel weist Brent am Morgen mit 86,56 US-Dollar aus, ein Plus von 0,94 Prozent.

Gehandelt wird die Erwartung, nicht das Fass

Am Tag einer politischen Einigung fließt kein Tropfen mehr oder weniger Öl. Was sich ändert, ist die Einschätzung darüber, wie viel künftig fließen wird und wie sicher der Weg dorthin ist. Genau das ist es, was an einem Terminmarkt gehandelt wird: nicht das Öl von heute, sondern Verträge über künftige Lieferungen.

Deshalb bewegen Nachrichten aus einer Region den Preis oft stärker und schneller als eine tatsächlich veränderte Fördermenge. Die Nachricht ist sofort da, die Menge braucht Monate.

Brent oder WTI – die Zahl allein reicht nicht

Wer Ölpreise vergleicht, stößt regelmäßig auf zwei Zahlen für denselben Tag. Das ist kein Fehler: Brent bezeichnet eine Ölsorte aus der Nordsee, WTI eine amerikanische. Sie haben verschiedene Eigenschaften, verschiedene Abnehmer und deshalb dauerhaft verschiedene Preise. Eine Ölpreis-Angabe ohne Sortenname ist unvollständig.

Was daraus folgt: Rohstoffkurse sind Preise für Erwartungen. Wer sie als Abbild der heutigen Versorgungslage liest, wundert sich regelmäßig darüber, dass sie sich bewegen, obwohl sich nichts bewegt hat.