Spaniens Inflation springt auf 4,5 Prozent, Deutschland wartet noch

Während in Spanien die Inflationsrate im August laut dem Datenanbieter Trading Economics auf 4,5 Prozent kletterte – den höchsten Stand seit 2023 –, meldet Deutschland seine eigene Zahl erst am Montag. Die Prognosen für die deutsche Jahresrate liegen bei 2,9 bis 3,0 Prozent, nach 2,8 Prozent im Juli.

Eine Währung, zwei Geschwindigkeiten

Spanien und Deutschland teilen sich dieselbe Währung und denselben EZB-Leitzins – und trotzdem liegt die spanische Inflationsrate mehr als doppelt so hoch wie das Zwei-Prozent-Ziel der EZB, während die deutsche Prognose gerade erst in diese Richtung klettert. Als Grund für den spanischen Anstieg nennt die Quelle vor allem höhere Energiepreise infolge des anhaltenden Nahost-Konflikts – dieselbe Konfliktregion, die auch den Ölmarkt beschäftigt, wirkt hier über einen anderen Kanal auf die Verbraucherpreise.

Warum die Länderdaten aus Deutschland zuerst kommen

Bevor am Montag die bundesweite deutsche Inflationsrate feststeht, veröffentlichen mehrere Bundesländer – darunter Brandenburg, Sachsen, Baden-Württemberg und Nordrhein-Westfalen – laut Wirtschaftskalender ihre eigenen vorläufigen Verbraucherpreise. Diese Länderwerte fließen in die Bundesrechnung ein und liefern deshalb schon Stunden vorher erste Hinweise auf die spätere bundesweite Zahl.

Was daraus folgt

Was daraus folgt: Eine einzelne europäische Inflationsrate erzählt nie die ganze Geschichte der Eurozone. Für die EZB bedeutet eine Rate wie die spanische ein Dilemma: Ein Leitzins, der für ein Land mit 4,5 Prozent Inflation richtig wäre, kann für ein Land mit einer deutlich niedrigeren Rate zu hoch ausfallen – und umgekehrt.