Volkswagen verlässt den Euro Stoxx 50 – Engie und Nokia rücken nach

Der Indexbetreiber Stoxx hat am Dienstag Änderungen im Euro Stoxx 50 verkündet: Volkswagen und Wolters Kluwer verlassen den Index, Engie und Nokia rücken nach. Wirksam wird der Wechsel zum Handelsbeginn am 21. September.

Eine eigene Begründung für den Rauswurf von Volkswagen liefert die Meldung nicht. Eine Ticker-Zeile von onvista trägt zwar den Zusatz „Krisenfolge" im Titel, nennt aber selbst keine Einzelheiten – dieser Zusammenhang bleibt an dieser Stelle daher unbelegt.

Wie ein Index seine Mitglieder auswählt

Der Euro Stoxx 50 bildet die 50 größten Unternehmen der Eurozone nach Streubesitz-Marktkapitalisierung ab und wird mehrmals im Jahr überprüft. Rutscht ein Unternehmen im Ranking weit genug ab, während ein anderes aufsteigt, tauscht der Betreiber die Mitglieder aus – unabhängig davon, was im Einzelfall den Kursverlust ausgelöst hat.

Ein Kursindex, kein Performanceindex

Anders als der DAX, der Dividenden automatisch wieder anlegt und deshalb ein Performanceindex ist, rechnet der Euro Stoxx 50 in seiner Standardversion nur mit den nackten Kursen. Ausschüttungen der enthaltenen Unternehmen tauchen im Indexstand selbst nicht auf – ein Grund, warum ein Vergleich beider Indizes über lange Zeiträume in die Irre führen kann.

Der Zeitpunkt fällt in eine ohnehin dichte Woche für Volkswagen: Laut wallstreet-online kommt am Freitag der Aufsichtsrat zu einer Sitzung zusammen, bei der drei unterschiedliche Sanierungspläne aufeinandertreffen.

Was daraus folgt

Ein Rauswurf aus einem Index sagt für sich genommen nichts darüber, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist – er spiegelt nur die Marktkapitalisierung zu einem Stichtag. Für Anleger in Indexfonds bedeutet der Wechsel trotzdem etwas Konkretes: ETFs auf den Euro Stoxx 50 müssen die neue Zusammensetzung zum 21. September nachbilden.